科技创新是推动经济高质量发展的核心动能，而知识产权作为科技创新的核心载体，其金融化进程直接关系到科技成果转化的效率与质量。当前，全球新一轮科技与产业变革加速演进，我国正处于从“科技大国”向“科技强国”跃升的关键阶段。2025年3月5日，国家金融监督管理总局会同国家知识产权局bet、国家版权局联合制定了《知识产权金融生态综合试点工作方案》，决定在北京市、上海市、江苏省、浙江省、广东省、四川省、深圳市、宁波市开展知识产权金融生态综合试点工作，这也标志着我国知识产权金融进入系统性改革深水区。如何通过金融工具释放知识产权的资本价值，在知识产权质押融资、保险、证券化等方面持续发力助力打造科技创新金融模式，构建科技、产业、金融良性循环的生态系统，已成为打造全球科技创新高地的核心命题。

　　知识产权金融作为连接科技创新与金融资本的核心纽带，是我国实现科技自立自强、构建新发展格局的重要战略工具。其发展不仅关乎微观层面的企业融资与科技成果转化，更涉及国家创新体系重构、全球价值链地位提升及经济高质量发展等宏观命题。

　　破解科技企业融资难题，筑牢科技安全屏障。知识产权金融通过将“知产”转化为“资产”，有效缓解轻资产型科技企业的融资困境。2024年全国银行业金融机构累计发放知识产权质押2555.7亿元，同比增长33.4%，覆盖企业2.7万户。其中知识产权金融通过支持半导体、生物医药、量子计算等战略领域的专利布局，助力中国科创企业加速突破核心技术瓶颈，从而实现关键领域技术自主可控。

　　重塑国家创新体系，推动经济高质量发展。创新能够为经济高质量发展提供强劲动力，提升国家在全球经济竞争中的核心竞争力。知识产权证券化将实验室成果转化为可交易资产，直接激活创新要素市场化配置。2023年我国知识产权证券化规模突破500亿元，推动高校科技成果转化率从12%提升至35%。同时促进“科技—产业—金融”循环。深圳科技金融示范区经验显示，每1元知识产权质押融资可撬动7元社会资本投入研发，带动相关产业产值增长18元，形成创新驱动的乘数效应。科创板上市企业中，82%曾通过知识产权质押融资带动新一代信息技术、高端装备制造等领域产值年均增长24%。

　　争夺全球技术定价权，突破西方规则垄断。尤其是通过在新兴科技与产业领域主导国际标准制定和规则创新，可以显著提升全球治理参与度及国际话语权。比如中国信通院牵头提出的《具身智能系统框架及能力要求》（ITU-TF.RF-EAI）标准在国际电信联盟（ITU）成功立项，将中国在AI伦理、算法透明度等方面的治理经验纳入全球框架，为全球人工智能行业建立了新的技术参照和评判标准。此外，中国在6G技术预研中提出的太赫兹通信与空天一体化网络架构方案，已被ITU纳入2030年网络发展路线图。

　　当前已有一些地方和金融机构做了大量知识产权金融相关工作的探索，比如北京建立政府主导的评估数据库，依托AI打造动态估值基准；上海技术交易所推行专利通证化交易，以智能合约激活流动性，发展知识产权交易平台；宁波构建“保险承保+基金处置”联动机制，实现风险兜底与资产盘活，等等。但是知识产权金融在当前仍存在三大发展痛点。

　　一是评估标准不统一。知识产权的价值评估面临技术迭代加速、法律风险多变等复杂变量，传统评估模型难以动态反映专利的技术先进性与市场适配性。技术路线更迭、替代性创新涌现等因素导致专利价值波动剧烈，不同机构采用的评估方法和参数体系差异显著，缺乏统一的技术成熟度分级标准和跨行业可比性框架，增加了估值结果的不确定性。

　　二是处置渠道有限。知识产权资产流动性受限于二级市场发育不足、缺乏标准化的交易产品和活跃的做市机制。非标属性导致交易成本高企，技术验证门槛与法律状态核查的复杂性进一步抑制了市场参与度，大量专利资产难以快速变现，形成“高价值、低流通”的困局。

　　三是数据孤岛问题。跨部门、跨领域的数据壁垒导致专利信息碎片化，知识产权法律状态、技术实施数据、市场交易记录分散于不同系统，金融机构难以获取完整的资产画像。信息不对称不仅抬升了风险评估成本，更阻碍了动态监测与价值追踪，形成风险定价的“盲区”。

　　以高质量科技金融服务助力打造科技创新高地，需要全面推进知识产权金融工作，在知识产权质押融资、保险、证券化等领域进一步深化实践。

　　深化知识产权质押融资实践。2024年全国知识产权质押规模达2555.7亿元，同比增长33.4%，但区域分化显著。问题核心在于登记流程烦琐、价值评估失真、风险处置滞后。因此要聚焦评估体系智能化与风险管控动态化，推动质押融资从单一资产质押向价值运营升级。可以通过构建AI驱动的动态估值模型，实时追踪技术演进与市场适配度，整合区块链存证，确保评估透明可信。此外，同步建立“政府风险补偿+保险增信+处置基金托底”的风控体系，破解传统质押模式中的评估失真与处置僵局，实现融资服务从“看资产”向“评价值”的本质转变。

　　深化知识产权保险实践。知识产权保险不仅是风险对冲工具，更是技术商业化的“信用增强器”。国际知识产权保险市场规模已达50亿美元，而我国覆盖率不足1.2%，存在巨大发展空间。深化知识产权保险，一是前端研发风险保障体系，可以尝试采用技术成熟度分级保费机制，形成精准的风险定价模型。二是中端采用市场化运营保障机制，鼓励保险公司多承担诉讼费用，并提供专业律师团队和取证技术支持，保证投保企业提高专利维权成功率，并进一步推动建立“维权保险+快速审查+行政裁决”的联动机制。三是后端构建全球化布局保障网络。保险产品设计从单一风险对冲转向全周期风险治理，开发覆盖研发、维权、国际化的复合型保单；创新“保险+处置”联动机制，引入专业机构对承保专利进行价值修复与商业转化，形成风险预警、保险赔付、资产盘活的闭环管理。未来可拓展技术路线中断险、标准必要专利纠纷险等场景化产品，构建全周期知识产权保险的生态防护网络。

　　深化知识产权证券化实践。2024年全国知识产权证券化产品发行规模86.94亿元，基础资产以应收许可费（占比55%）和质押（占比30%）为主，但流动性不足问题突出，二级市场年换手率不足5%。主要问题在于底层资产分散及增信依赖政府。深化知识产权证券化要推动证券化从资产打包向价值再造跃迁，发展基础专利池+数据收益权的复合型底层资产。通过分层设计对接多元资本需求，优先层吸引保守资金，次级层引入风险投资，配套开发收益分成、对赌协议等弹性条款。探索元宇宙场景下的虚拟技术资产通证化，构建技术确权—价值分割—流动变现的新型资本化通路，激活长尾知识产权的金融潜能。

　　在构建新发展格局的背景下，唯有通过制度创新打通“技术—资本—产业”的转化通道，才能让蛰伏在实验室的智慧结晶真正转化为驱动经济高质量发展的澎湃动能。这需要金融机构突破传统信贷思维，监管层创新制度供给，科技企业提升知识产权运营能力，共同绘制科技金融生态的崭新图景。

　　（秦焕梅为波士顿大学访问学者，上海国际金融中心研究院研究员、中国式现代化研究院特聘研究员、博士生导师；张玲就职于银华基金管理股份有限公司）